五月天情色 南都电源：有著明机构盈峰成本参与的多家机构于4月26日调研我司
发布日期：2025-04-28 00:10 点击次数：99
证券之星音书，2025年4月26日南都电源(300068)发布公告称长江证券戴亦石 叶之楠、华福电新李宜琛、同泰基金义胜军、上海红象资管胡玉阳、安信证券资管李犁、上海名禹资管王友红、申万宏源证券余洋、长信基金陆旸、博时基金李帅 冯圣阳、农银汇理杨伟、华西基金李本刚、深圳正圆投资戴旅京、国信证券李全、海南鑫焱创投陈洪、盈峰成本张庭坚、杭州红骅资管查业涛、华龙证券陈淑梅、深圳前海瑞园资管潘月影、浙江龙航资管颜孝坤、誉辉资管郝彪、Shanghai Eureka Investment李泓桦、进门财经刘常青、昊泽致远资管于航、中信证券汪浩于2025年4月26日调研我司。
具体内容如下：
问：公司 2024 年年报也曾走漏，请对 2024 年度的功绩进行简要讲解。
答：公司 2024年营业功绩较上年度变动较大，主要原因有以下几点
收板块废旧电板价钱捏续处于高位，居品毛利率捏续下跌；同期受国度政策影响，处所奖补政策存在不笃定性，影响了第四季度收业务的盈利才能，公司进行减产，营业收入大幅下跌，单体亏欠。同期，公司基于严慎性原则，对有关商誉、存货等钞票增多计提减值准备。
锂电居品行业竞争加重，加之原材料价钱大幅下跌，锂电居品销售单价快速下跌，导致锂电居品销售收入同比大幅下跌；储能技俩从接单、委用、验收周期较长，上半年公司遴荐性毁灭低毛利订单，订单取得及践诺发货均不达预期，且受国际客户发货蔓延影响，导致下半年新式电力储能出货量大幅下跌，产能应用率不及，进一步缩小居品毛利率，毛利额孝顺下跌，进而不及以王人备隐敝公司日常时期用度，增多了公司亏欠，第四季度营业收入降幅尤为彰着。同期，公司基于严慎性原则，对有关存货及固定钞票产线计提减值准备。
2024年 12月底，公司收到无锡市中级东谈主民法院投递的《民事判决书》，与江苏新日电动车股份有限公司交易左券纠纷一案一审判决。一审判决明确公司莫得质地问题，也不存在根柢负约。但由于上述左券纠纷为 2020年的锂电居品，其时的锂电居品单价较高，跟着近些年锂电居品价钱的大幅下跌，针对未使用的居品发生了大额的存货跌价。针对存货跌价，一审判决需要两边各自承担一部分损失，凭据判决内容，公司增多计提瞻望欠债。现在公司已拿起上诉。
此外，基于严慎性原则，针对个别不合乎现存行业表率的库存居品，公司也进行了大额的存货计说起售后用度的计提。同期基于公司的司帐政策也索求了大额的应收账款。
问：公司 2024 年都作念了哪些奇迹？
答：2024年度，公司坚捏永远主义，以“三化一交融”(产业一体化、销服一体化、巨匠一体化，产业生态交融)为计谋联结，捏续普及中枢竞争力，夯实高质地发展基础。
公司积极进行业务拓展，国际商场进一步优化储能客户结构，多点吐花，澳洲、欧洲、北好意思等重心商场捏续增长；数据中心业求已毕较大摧毁；民品业务快速进行居品和渠谈拓展。
不断加强产业一体化五月天情色，进一步深刻从研发锂电材料、电芯、电装、BMS、PCS 等产业一体化布局，进一步完成了储能大电芯、系统集成产能缔造。
捏续夯实管束，上线并优化技俩管束平台，已毕全进程要津节点管控；高度喜爱质地管束奇迹，调遣居品质命周期问题管控花样，增多过程飞检成见，过去居品的商场投诉率大幅下跌。
捏续打造要津材料及部件的全栈自研才能，发布行业首个 690h+超大容量固液羼杂电板及 20尺 6MWh+液冷储能系统；推出三轮车锂电、卡车启驻锂电等系列化居品。固态电板方面，完成了浙江省要紧技俩验收，本年又发布了 783h超大容量电芯的新品。
问：能防护说一下一季报的有关情况吗？
答：本期一季报的功绩天然名义看着不是很理念念，但践诺上公司功绩也曾出现了彰着的触底反弹。一季度营业收入大幅下跌主要系再生铅板块的减产导致，较同期减少了约 10 亿。公司自 2020 年运行计谋转型，铅酸电板的产能通过处置、交融升级等姿色大幅减少，同期公司加大锂电产能缔造，公司已由铅电为主转型为锂电为主的储能公司。
同期，公司再生铅板块蓝本行为铅电闭环普及公司居品成本竞争力的一环，跟着铅电产能的交融升级，也完成了其一定时刻的历史奇迹。跟着行业铅电改锂电的趋势以及公司产能结构的变化，再生铅版本举座面对行业产能多余以及成本不断增多的情形，加之旧年四季度政府补贴暂缓，再生铅板块举座功绩由盈转亏，再生铅业务后续的筹画情况也出现了巨大的不笃定性。2025 年头公司进行了计谋调遣，主动进行再生铅业务减产，大幅减少了再生铅业务的营业收入，瞻望全年收板块营业收入将从 50%占比下跌至 20%占比，这也代表着公司这几年基本完成业务结构、产能结构的举座转型及调遣。上述转型的完成瞻望也将大幅改善公司的筹画质地。
其次，2025 年第一季度，公司有约 9 亿元的发出商品未进行收入阐发。其中，数据中心居品约 2亿元、对应居品毛利率约 20%，新式电力储能国际居品约 7 亿元、对应居品毛利率约 30-45%。按照筹画一语气进行业务复兴后，公司践诺第一季度已毕了扭亏为盈，从中也能看出公司是有彰着的功绩触底反弹的迹象。
问：公司 2025 年准备接受哪些改善步伐，现在在手订单情况何如？ 2025年度，公司将捏续以“三化一交融”(产业一体化、销服一体化、巨匠一体化，产业生态交融)为计谋联结，推动公司新式电力储能、通讯与数据中心储能、民品业务落地。充分进展产业一体化上风，深耕各细分范畴，推动各项业务王人头并进，全面改善公司的筹画质地。
答：新式电力储能范畴，公司从 2008年运行销售储能居品，2010年批量上市，2014年运行面向国际商场销售，参与大小储能电站缔造近 500个，行业训诲丰富，是巨匠行业表率草拟参与者，行业地位彰着。2025年公司将不绝发力进行业务拓展。欺压现在，已签未发订单国内约 13亿元，国际约 13亿元。
通讯与数据中心储能范畴，公司自 1994年景立就干预工业储能范畴，下旅客户主要为巨匠运营商、数据中心等，具有三十年的坐蓐应用和技能积淀，领有自主研发的数据中心后备电源技能、行业级举座处置有缱绻和丰富的应用训诲，多年来深受高大客户的招供，商场占有量位居国内及巨匠起原地位。近几年，跟着智算中心、超算中心等缔造布局加快，政府、金融企业、第三方数据中心等不断兴起，公司客户结构愈加全面，业务范畴飞快增长，公司居品可时时应用于数据中心、智算中心、超算中心等提供后备电源因循。同期，公司研发并奉行 IDC 高功率锂电系统居品，收效与多家大型集成商达成融合，助力公司数据中心业务拓展。欺压现在，公司通讯与数据中心储能已签未发订单约38亿元。
民用锂电业务范畴，公司 2024年运行积极布局，现在为电动三轮车、低速四轮车提供大容量、高安全、长命命的锂电板居品，已与国表里多个著明电动车、失业三轮车、篷车、低速四轮车等品牌成就融合联系。这将成为公司新的功绩增长点之一，将灵验的加快改善公司现款流情况，同期也进一步提高公司锂电产能应用率。
问：公司本年陆续发布新品，新技能方面有哪些进展？
答：技能改进长久是公司的中枢坐蓐力，公司长久坚捏技能引颈，捏续技能深耕，不断技能摧毁，为公司业务开展提供强有劲技能支捏。
固态电板方面，公司研制的 20h、30h全固态电板基于超高镍三元正极和限域滋长的硅碳负极体系，能量密度可达 350Wh/kg，轮回寿命 2000 次，现在已通过挤压、短路等安全性能测试，均达到国标条目。公司通过氧化物电解质原位成膜拼装技能和密致干法电极工艺，破解了规章固态电板产业化的“固固界面”贵重，大幅改善固态电解质与电极的界面战斗性能，灵验缩小电芯内阻。
本年公司推出 783h 超大容量固态电板，体积能量密度大于430Wh/L，轮回寿命不低于 10000 次，单体能量逾越 2.5kWh，能量遵循超 95%。凭借固态电板无漏液、不生气的本征安全特点，该款居品能进一步称心大范畴储能系统对安全性、踏实性和经久性的条目。
同期，公司与太蓝新能源、雅迪公司差别达成计谋融合，各方将进展各自研发平台上风，通过重心技俩融合，整合两边起原的技能商酌才能，共同开展有关技能研发和恶果产业化奇迹，股东固态电板技能改进、技能应用与居品迭代。此外，还将充分进展各自资源上风、行业上风、产业上风，通过自主缱绻、产业带动、资源互换等容颜，进展产业链协同作用，股东固态电板在储能范畴及民用范畴范畴化应用。
钠离子电板技能方面，面向轻型能源和储能商场开导 20~30h 和210~240h 层氧体系钠离子电板，能量密度 140Wh/kg，轮回寿命 3000次，支捏空电存储、低和善 5C 充放电；开导长命命聚阴离子体系钠电板，预估轮回寿命超万次。
南都电源(300068)主营业务：储能应用范畴，提供以锂离子电板和铅电板为中枢的系统化居品、处置有缱绻及运营服务。专注于新式电力储能、工业储能、民用储能等全系列居品和系统的研发、制造、销售、服务等，及环保型资源再坐蓐业一体化。
南都电源2025年一季报显露，公司主营收入11.39亿元，同比下跌61.81%；归母净利润-2.66亿元，同比下跌422.47%；扣非净利润-2.68亿元，同比下跌884.78%；欠债率81.14%，投资收益-484.69万元，财务用度7988.38万元，毛利率2.18%。
校园春色学姐融资融券数据显露该股近3个月融资净流出2.64亿，融资余额减少；融券净流出137.85万，融券余额减少。
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